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安踏巨资收购亏损企业 管理及运营升级成关键

2018/12/17 15:39:07      点击:

YKK拉链www.ykkykkll.com安踏体育于2009年开始收购国外成熟的体育品牌。安踏体育(Anta sports)2009年收购了意大利体育品牌菲拉(FILA)2015年完成对英国户外休闲登山品牌SPRANDI的收购。2016年投资1.5亿元收购中国高端滑雪品牌DESCENTE, 2017年投资1.5亿元收购童装品牌KINGKOW。同年,一家合资企业成立,经营中国户外运动品牌柯龙体育(KOLON SPORT)。安踏体育目前拥有DESCENTEFILAFILA KIDSKINGKOWKOLON SPORTSPRANDIAntaAnta childrenNBA9个体育品牌。母公司拥有2个品牌和7个收购品牌,涵盖儿童、户外、休闲体育等领域。

    在多品牌战略的实施下,安踏体育收购的品牌收入增长率保持强劲势头。安踏体育报道,零售销售自己的品牌增加了平均两位数在2018年第三季度与同期相比,而其他品牌的销售(不包括那些加入公司712017)同期上涨90%90%。在2018年年中发布的一份报告中,该公司对收购NBA和安踏儿童(anta children)以外的品牌表示满意,但没有提到母公司。接受记者采访的消费者刘先生表示,YKK拉链安踏与国内市场上的其他品牌相比,处于一种“不好也不好”的尴尬境地,产品质量不能说是很多很多的差。

    与安踏不同,同样收购外国品牌的李宁(li ning, 02331.hk)仍专注于母公司。户外品牌Aigle、丹斯金(Danskin)、卡森(Kason)和乐多(Lotto)的所有者李宁(Li ning)并不太担心国内扩张。根据2017年年报,公司的主要收入来源是母公司的品牌产品,被收购品牌的总收入占0.6%

    根据相关中国工商研究所提供的数据,据估计,2021,体育产业增加值将达到1.3534万亿元,GDP1.0%以上,和体育用品行业的销售收入将达到2600亿元。业内人士表示,对于同时拥有多个品牌的安踏体育来说,如何面对管理升级和运营协调将是一个不小的考验。

    2009年以来,安踏体育(2020.hk)通过收购斐乐在中国的业务,实施了多品牌战略。目前安踏体育拥有两个母品牌和七个收购品牌,覆盖大众市场和高端市场,涉及儿童、户外和休闲体育等领域。与业绩突出的收购品牌相比,安踏体育的自主品牌地位在一些消费者心目中有些“边缘化”。业内人士表示,对于同时拥有多个品牌的安踏体育来说,如何面对管理升级和运营协调将是一个不小的考验。烫手山芋

    127,安踏体育官方声明,根据公司私人股本方源资本(资本),标注方源芯片威尔逊(加拿大lululemon瑜伽品牌创始人)和腾讯投资者财团芬兰体育用品集团Amer体育让所有已发行和发行在外的股票,每股40欧元报价为现金,所有已发行和发行在外的股票提供价值46亿欧元(约合人民币371亿元)Amer Sports的董事会一致建议股东接受这一要约。该要约将于1220日或更早宣布,YKK拉链预计最迟将于2019年第二季度完成。

    总部位于赫尔辛基的芬兰体育用品集团Amer Sports正在收购Amer Sports。该集团通过烟草业务发了财。amersports报告称,20181 - 6月营业收入为11.07欧元,同比下降5%,净利润为- 430万欧元,上年同期为- 500万欧元。2013年以来,公司营业收入增长率一直在下降,2017年的收入增长率仅为3%

    这似乎与安踏2009年收购FILA的情况类似。据公开信息显示,2005年,意大利运动品牌FILA进入中国市场,针对的是年龄在25岁至45岁之间的高端消费者。百丽集团于2007年建立了收购斐乐中国业务的完整前景。截至2008年底,FILA亏损3,218万港元。

    20098月,安踏体育宣布将收购百丽集团旗下的菲拉中国商标。收购完成后,安踏体育还没有就FILA的具体收入数据做出详细的公告。安踏体育执行董事兼集团总裁郑杰表示,在2017年年中发布的财报中,FILA占安踏总收入的近30%,约合人民币29.6亿元。在2018年中期新闻发布会上,郑洁泽表示,FILA增长率超过85%,中期业绩接近40亿元。

    安踏的研究报告显示,该公司管理层在一次投资者会议上透露,安踏的财务状况将不包括在其财务报表中,但将独立于公司的财务指标。一些业内人士说,这可能是一个“成功的故事”,让安踏有信心收购Amer Sports。安踏的持股比例计算,安踏体育收购Amer体育至少需要支付约26.66亿欧元(约合人民币209亿元),该公司还在声明中提到,交易将以现金支付和借贷方式,担心这笔交易拖安踏体育相关的现金流,和投资者更重要的是,未来的实现主权和浮动利率相对困难的问题。

  安踏体育在1211日股价下跌1.94%,截至发稿前(1212)再度下跌0.56%。富瑞指这或与安踏体育管理层在投资者会议中提到的“交易后(指收购Amer Sports)公司或会更致力于‘去杠杆’,对派息比率或造成负面影响”有关。

  失衡危机

  据公司2018年中期报告显示,安踏体育在上半年的营收达105.5亿元,同比增加44.1%;净利润为19.4亿元,同比上涨34%;毛利率为54.3%,同比上升3.7%;经营溢利率从25.9%降低至25.5%。公司对此的解释是由于销售及分销开支增加、新品牌亏损所导致。而财报中亦显示平均存货周转日数为83天,同比增加15天。公司方表示,零售业务的上升和新品牌的加入促使原有的一些库存需要消化。更多服装拉链资讯请关注仁翔YKK拉链官网